Standardisierung ist der Schlüssel zu mehr Effizienz

Institutionelle und semiinstitutionelle Investoren sind stark an Immobilienanlagen interessiert und haben hohe Erwartungen. Worauf kommt es an, um bei dieser Zielgruppe als Anbieter und Manager indirekter Immobilienanlagen erfolgreich zu sein?

Der Immobilien-Investmentmarkt ist seit Ende des letzten Jahrzehntes in einer langjährigen Aufschwungphase – und ein Ende des Booms aktuell nicht absehbar. Doch es stellt sich die Frage, ob die Dynamik anhält oder ob die Party vielleicht bald vorbei sein könnte.

Fachmarktzentren fristeten lange ein Nischendasein neben großen Einkaufszentren und zentral gelegenen Handelsimmobilien in den Innenstädten. Die Renditen und die stabilen Rahmenbedingungen sprechen jedoch für diese Immobilienklasse.

Droht im Zuge der Staatsschuldenkrise eine Refinanzierungskrise der Immobiliendarlehen? In den nächsten Jahren müssen in Europa Gewerbeimmobilienkredite im dreistelligen Milliardenbereich verlängert werden.

Die Stabilisierung der Finanzmärkte ist von großer Bedeutung und muss von den entsprechenden Regulierungsvorhaben begleitet werden. Dabei sind jedoch auch immer die Prinzipien der Angemessenheit und Verhältnismäßigkeit zu wahren.

Nach der Sachwertrichtlinie hat sich der Gesetzgeber nun auch die Reform der Vergleichswertrichtlinie vorgenommen und arbeitet damit konsequent weiter an der Novellierung des Wertermittlungsrechts. Wichtig dabei ist, dass die neuen Vorschriften auch wirklich praxistauglich sind.

Erläuterung der globalen und deutschlandweiten Investmenttätigkeit am Immobilienmarkt der vergangenen 15 Jahre (2000 bis 2014), inkl. Ausblick.

In Deutschland besteht noch Verbesserungsbedarf bei der Transparenz des Immobilienmarktes, vor allem bei der Zugänglichkeit von Daten zu Transaktionen.

Es gibt eine Möglichkeit, im Immobiliensegment optimierte Renditen zu erzielen, ohne gleichzeitig tiefer ins Risiko zu gehen – mit der Core-Satellite-Strategie: Rund um einen Kern aus Topobjekten in bester Lage und mit besten Nutzern wird ein Ring aus Satelliten mit höherem Ertragsprofil gelegt. Um Risiken zu reduzieren und die Renditechancen zu optimieren, wird das für die Satelliten allokierte Kapital über viele Segmente gestreut. Dabei weisen Satelliteninvestments im Vergleich zu den Core-Produkten einen wesentlich geringeren Anteil am Gesamtportfolio auf. Das schafft nicht nur eine verbesserte Diversifikation, sondern kann zugleich für einen Renditeschub im Gesamtportfolio sorgen.