Der deutsche Pfandbriefmarkt

Zehn Jahre Pfandbriefgesetz – Grundlage für die erfolgreiche Weiterentwicklung des Pfandbriefs

Erscheinungstermin: September 2015

Herausgeber: DG HYP – Deutsche Genossenschafts- Hypothekenbank AG

Der deutsche Pfandbrief – eine der sichersten Geldanlagen. Die ausgezeichnete Bonität und die stabilen Renditen machen den deutschen Pfandbrief zu einer besonders soliden Anlageform, die von Anlegern aus dem In- und Ausland geschätzt wird.

Die Renditen für Pfandbriefe befinden sich momentan auf einem niedrigen Niveau, auch wenn sie im Vergleich zu den Tiefständen im April 2015 zwischenzeitlich wieder angestiegen sind. Das niedrige Zinsniveau beeinflusst ebenfalls die Swap-Spreads der Pfandbriefe und führt zu einem kuriosem Verlauf der Credit-Kurve. So waren Mitte 2015 kurzzulaufende Pfandbriefe bezogen auf das absoluten Renditenniveau recht teuer, ihre Swap-Spreads allerdings im Vergleich zu Pfandbriefen mit längeren Laufzeiten eher günstig.

Internationale Institutionen erkennen die hohe Qualität des Pfandbriefgesetzes an. Ratingagenturen schätzen vor allem die ausgefeilten gesetztlichen Grundlagen für Pfandbriefe, welche als bedeutender Unterstützungsfaktor für die Bonitätsnoten der Pfandbriefe angesehen werden.